Wells Fargo, Fed’in Jackson Hole’da politika çerçevesini nasıl gözden geçirebileceğini açıkladı
Investing.com — Wells Fargo analistlerine göre, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın bu ay Wyoming’de gerçekleşecek yakından takip edilen etkinlikte, ABD ekonomisinin ve merkez bankasının politika belirlemesinin kendi görev süresi boyunca nasıl geliştiğini gözden geçirmesi bekleniyor.
Powell, daha önce 2020 yılında düzenlenen yıllık Jackson Hole sempozyumundaki konuşmasında, faiz belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) politika çerçevesindeki değişiklikleri açıklamıştı. Yaklaşık beş yıl sonra, bu çerçevenin artık sonuna gelinmesi bekleniyor.
Sarah House liderliğindeki Wells Fargo analistleri bir notta, FOMC’nin önceki çerçeve incelemesine kadar geçen on yılda ekonomik ortamın sürekli düşük enflasyon ve işgücü piyasasındaki fazla gevşeklik ile karakterize edildiğini belirtti. Fed, enflasyonu istikrarlı tutmak ve maksimum istihdamı sağlamak için politika seçeneklerini kullanmakla görevlendirilmiştir.
Analistler şöyle yazdı: “Pandeminin zirvesinde 2020’de yapılan düzenlemeler, Fed’in ikili görevine yönelik bu algılanan asimetrik riskleri yansıtıyordu.”
Bununla birlikte, o zamandan bu yana makroekonomik ortam büyük ölçüde değişti. Pandemi dönemindeki şoklarla güçlenen enflasyon, Mart 2021’de %2’yi aştı ve o zamandan beri Fed’in hedef seviyesi olan bu orana geri dönmedi. Bu arada işsizlik oranı aynı yılın sonunda %4’ün altına düştü. Şu anda %4,2 seviyesinde bulunuyor.
Analistler şunları yazdı: “Son birkaç yılın çoğu, ABD para politikası yapıcılarının eski ama yeni bir sorunla karşı karşıya kalmasıyla geçti: aşırı ısınmış işgücü piyasaları ve hedefin üzerinde enflasyon.”
Bu ortamda, analistler Fed’in bu yılki incelemenin bir parçası olarak araç setinde büyük değişiklikler açıklamasını beklemiyor. Federal fon oranının, merkez bankasının istihdam ve enflasyondaki daha geniş eğilimlere yanıt vermek için kullanabileceği ana araç olarak kalması muhtemel.
Ayrıca Fed’in bilançosunun “şimdilik” bir politika aracı olarak “öneminin azaltılabileceğini” eklediler. Powell’ın bu yıl içinde FOMC’nin politika iletişimine nasıl yaklaştığını da gözden geçirmesi bekleniyor.
Genel olarak, stratejistler yeni çerçevenin, Fed’in zaten var olan “çalışma şeklini” – enflasyon ve istihdam hedeflerine yönelik daha “simetrik” bir yaklaşımı – “resmileştireceğini” söyledi.
Analistler şunları ekledi: “Yine de, düşük enflasyon ve maksimum istihdam çevresindeki asimetrik risklerden uzaklaşmak, 2008-2020 döneminin psikolojisinden önemli bir ayrılışı işaret ediyor. Bu durum, bir sonraki enflasyonist dönem gerçekleştiğinde daha önleyici politika sıkılaştırmasıyla sonuçlanabilir.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
